Rozporządzenie MAR — nadużycia na rynku
Informacja poufna, zakaz insider dealingu i manipulacji oraz obowiązek publikacji informacji poufnych.
Egzaminy: Doradca Inwestycyjny, Rada Nadzorcza, Makler papierów wartościowych · Dział: Prawo UE
Podstawa i aktualność
Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 (MAR)
Źródło: EUR-Lex. Sprawdziliśmy 22 września 2026. Przed egzaminem potwierdź stan prawny na dzień, który wskazuje pytanie.
Co reguluje
Rozporządzenie (UE) nr 596/2014 stosuje się bezpośrednio we wszystkich państwach członkowskich. Zakazuje wykorzystywania i bezprawnego ujawniania informacji poufnych oraz manipulacji na rynku, a emitentom nakazuje podanie informacji poufnej do wiadomości publicznej.
Jak wraca na egzaminie
Egzaminatorzy lubią rozróżnienia: wykorzystanie informacji poufnej to nie to samo co manipulacja, a opóźnienie publikacji informacji poufnej jest wyjątkiem obwarowanym warunkami, nie swobodną decyzją emitenta.
Przepisy, od których warto zacząć
Numeracja bywa zmieniana nowelizacjami — sprawdź ją w tekście, do którego prowadzi link wyżej.
| Przepis | Czego dotyczy |
|---|---|
| art. 7 | Definicja informacji poufnej |
| art. 14 | Zakaz wykorzystywania informacji poufnych |
| art. 15 | Zakaz manipulacji na rynku |
| art. 17 | Podanie informacji poufnych do wiadomości publicznej |
Najczęstsze pytania
Czym jest informacja poufna według MAR?
To informacja określona w sposób precyzyjny, która nie została podana do wiadomości publicznej, dotyczy bezpośrednio lub pośrednio emitenta albo instrumentu, a jej podanie do wiadomości publicznej miałoby prawdopodobnie znaczny wpływ na cenę. Wszystkie te cechy muszą wystąpić łącznie — to najczęstszy haczyk w pytaniach.
Czy insider dealing i manipulacja to to samo?
Nie. To dwa odrębne zakazy z dwóch różnych przepisów: wykorzystywanie informacji poufnych i manipulacja na rynku. Jedno zachowanie może naruszyć oba, ale żadne z nich nie zawiera się automatycznie w drugim.
Czy emitent może opóźnić publikację informacji poufnej?
MAR dopuszcza opóźnienie na własną odpowiedzialność emitenta, po spełnieniu warunków wskazanych w rozporządzeniu. To wyjątek od zasady niezwłocznego podania informacji do wiadomości publicznej, a nie alternatywa dla niej.
Powiązane akty
MiFID II
Ocena odpowiedniości i adekwatności, klasyfikacja klientów i zasada najlepszego wykonania.
Nadzór nad rynkiem finansowym
Komisja Nadzoru Finansowego: skład, zadania i zakres nadzoru nad sektorami rynku.
Nadzór nad rynkiem kapitałowym
Zakres nadzoru KNF nad rynkiem kapitałowym, kontrola i środki nadzorcze.
Obrót instrumentami
Firmy inwestycyjne, systemy obrotu oraz zawód maklera i doradcy inwestycyjnego.
Dalej z tym aktem
Sprawdź, ile z tego już umiesz
Pytania z tego zakresu są w banku FokaExam — z wyjaśnieniem i z podstawą prawną przy pytaniach prawnych.
Otwórz trening Wróć do bazy wiedzy
Plan bezpłatny daje 15 minut nauki dziennie po zalogowaniu i nie wymaga karty.
FokaExam jest niezależnym narzędziem do nauki. Nie jest powiązana z KNF ani z Ministerstwem Aktywów Państwowych i nie prowadzi egzaminów. Zakres i aktualność materiałów są weryfikowane względem oficjalnych źródeł.